监管层是影响公司治理的又一重要因素，监管层是什么意思？因为它直接负责公司的上市、规范、引导、监督和处罚。尤其监管层在当前，在股票市场的价格形成机制及信息披露机制尚不健全的情况下，监管层在信息、权力、监督能力等方面具有相对优势下，他们是维护投资者利益的重要角色。在监管层前述分析中已经指出，我国监管层正在通过各类制度构建逐步完善对上市公司的监管职责。但是，从实际情况看，监管层对民营上市公司的监管力度还不够，这就导致其对公司治理的影响作用受到制约。这主要表现在以下方面。
我国证券法第71条明确规定了中国证监会有权监管上市公司股东和信息披露义务人。但是，监管层证监会对民营上市公司的控股股东尤其是实际控制人的监督措施仍不到位。这是监管层因为：第一，本书在前述分析中已经指出，我国相当数量的民营上市公司都采取金字塔控制结构，实际监管层控制人才是主要的权利约束对象。第二，证监会现有的规范性文件（如《上市公司治理准则》等）的相关规定几乎都是只提及“控股股东”而缺少关键的“实际控制人”。因此，证监会应加强对民营上市公司实际控制人的监管力度。